[채권/외환] 미 국채금리 이틀째 하락…연준 추가 인하 기대에 달러 강세·엔화 급락

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채금리가 이틀 연속 하락했다. 투자자들이 올해와 내년 중 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인하 가능성에 베팅하면서 장기채 매수세가 이어진 영향이다.

외환시장에서는 강달러가 재개되고 엔화는 일본의 새 총리 선출 이후 1주일 만에 최저치로 떨어졌다.

◆ 연준 인하 전망 속 10년물 3.96%로 하락

21일(현지시간) 뉴욕채권시장에서 미 국채금리는 이틀째 하락세를 이어갔다. 벤치마크인 10년물은 전장 대비 2.7bp(1bp=0.01%포인트) 내린 3.961%를, 30년물은 3.3bp 떨어진 4.546%를 기록했다. 단기물인 2년물 금리도 1bp 하락한 3.455%를 나타냈다.

미 국채 10년물 금리 차트, 자료=야후 파이낸스, 2025.10.22 [email protected]

시장 참가자들은 올해 남은 두 차례 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 각각 0.25%포인트씩 금리가 인하될 것으로 보고 있다. LSEG 집계 기준으로 10월 28~29일 회의의 인하는 이미 '기정사실화'됐다. 내년에는 세 차례의 0.25%포인트 추가 인하가 금리선물에 반영돼 있다.

아메리벳증권의 그레고리 파라넬로 금리전략 책임자는 "데이터 부재로 금리 인하에 성급히 나서진 않겠지만, 10년물 금리는 여전히 하락 여지가 있다"며 "단기물이 이미 연준 기대를 반영한 만큼 수익률 곡선은 더 평탄해질 수 있다"고 말했다.

레이먼드제임스의 비니 블로 디렉터도 "단기적으로 경기가 성장세를 이어가더라도 채권시장은 추가 상승(가격 상승·금리 하락) 여력을 남기고 있다"며 "올해 10년물 저점은 3.85%지만, 내년에는 3.60~3.70%까지 떨어질 가능성도 있다"고 내다봤다.

수익률 곡선은 '불 플래트닝(bull flattening)'을 보이며 2년물과 10년물 금리차가 50.2bp로 축소됐다. 이는 9월 17일 이후 가장 낮은 수준이다. 일반적으로 장기금리가 단기금리보다 빠르게 하락하는 플래트닝은 연준의 금리 인하 전조로 해석된다.

◆ 셧다운 장기화·CPI 지연에도 시장 안정세

미 연방정부 셧다운(업무정지)이 3주째 이어지면서 주요 경제지표 발표가 지연되고 있다. 9월 소비자물가지수(CPI)도 오는 24일로 미뤄졌다. 전문가들은 근원 CPI(식품·에너지 제외)가 전월과 동일한 0.3% 상승에 그칠 것으로 전망한다.

그럼에도 채권시장은 비교적 안정세를 유지했다. 파라넬로는 "데이터 공백 속에서도 미 국채시장에는 여전히 매수세가 꾸준하다"고 말했다.

또한 미·중 무역 긴장 완화 소식도 채권 매수세를 자극했다. 도널드 트럼프 대통령은 전날 "시진핑 주석과의 공정한 무역 합의 가능성에 낙관한다"며 "미국의 대중 관세는 지속 불가능하다"고 언급했다.

◆ 日 다카이치 총리 선출에 엔화 급락…달러지수 6일래 최고

외환시장에서는 일본의 새 총리 선출이 최대 이슈였다. 강경 보수 성향으로 평가받는 다카이치 사나에 자민당 총재가 오늘일본의 첫 여성 총리로 선출됐다. 이에 엔/달러 환율은 0.76% 하락한 151.895엔으로 10월 14일 이후 최저 수준을 기록했다.

시장에서는 다카이치 정부가 대규모 재정지출과 완화적 통화정책을 병행할 것으로 예상하고 있다. HSBC의 프레드 뉴먼 수석이코노미스트는 "정치적으로 재정 부양책이 가시화될 때까지 일본은행(BOJ)의 금리 인상이 지연될 수 있다"며 "BOJ는 진퇴양난에 처했다"고 평가했다.

한편, 현지 언론에 따르면 다카이치는 전 지역활성화 담당장관 가타야마 사츠키를 재무상으로 임명할 계획이다. 가타야마는 과거 "강한 엔화를 선호한다"고 밝힌 인물로, 시장은 엔저 완화 가능성도 주목하고 있다.

◆ 달러 강세 재개, 유로·파운드 약세 지속

미·중 무역 협상에 대한 낙관론과 셧다운 종료 기대감이 확산되며 글로벌 위험심리가 회복됐다. 백악관 경제고문 케빈 해싯은 "20일째 이어진 셧다운이 이번 주 내로 종료될 가능성이 크다"고 밝혔다.

이날 달러는 엔화 약세에 힘입어 6일 만의 최고치를 기록했다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러지수(DXY)는 0.31% 오른 98.92를 기록했다. 유로/달러는 0.3% 하락한 1.161달러, 파운드화는 다음달 예산안 긴축 우려 속에 달러 대비 약세를 이어갔다.

유럽중앙은행(ECB) 필립 레인 수석 이코노미스트는 "달러 유동성이 마르면 유로존 은행들이 압박을 받을 수 있다"며 경고했다. 달러 자금 부족 우려는 도널드 트럼프 미 대통령이 올해 초 대규모 관세 부과를 발표하고 미 연방준비제도(Fed)에 압박을 가한 이후 중앙은행들의 주요 불안요인으로 떠올랐다.

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